[讨论] 【暴打暗黑】Q4财报解读与嘉年华预测：暴雪从未如此需要暗黑

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雪暴君

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发表于 2021-2-10 15:01:40 |只看该作者 |倒序浏览来自：广西

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大家好，欢迎来到本期的暴打暗黑。我是雪暴君。

在上周末，动视暴雪披露了其2020年第四季度以及全年财报，在使命召唤的强力推动下，辅以魔兽世界和糖果粉碎的出色表现，动视暴雪拿出了一份远超预期的业绩，其股价也在随后应声大涨10%以上，历史上首次突破100美元大关。这次的年度财报正好赶在暴雪线上嘉年华之前，里面有几个挺有意思的点，本期的暴打暗黑就简略地来给大家解读一下。

第一点是，动视暴雪提出了一个“双十亿”规划。这里AI小哥没念错，是“十亿”，而不是买买买的“十一”。具体来说就是，动视暴雪提出了一个中近期的目标，一个是旗下再出现两款净收入达到10亿美元规模的IP，二是实现10亿的月活。

就第一个目标来说，动视暴雪已经有三款游戏实现了十亿净收入，虽然财报里没有明说，但三款游戏很容易就猜到，它们分别就是动视暴雪三个部门的看家作品，也就是使命召唤，魔兽世界和糖果粉碎。第二个目标的实现难度则更大一些，因为目前动视暴雪全公司的月活大概是在4亿左右。

那么动视暴雪打算如何来实现这个规划呢？

答案就是坚决执行使命召唤模式。这个核心策略早就提出来了，并且在第三季度财报里也有重点强调，感兴趣的同学可以去翻看我上个季度的财报解读。到了第四季度财报里，这个模式有了一个更正式的叫法，叫做”使命召唤框架“。通俗地说就是三管齐下，一是通过免费模式向所有用户提供优质的游戏体验，二是登陆手机平台拓展用户群，三是提供游戏内容和付费内容的持续稳定更新。

使命召唤通过这一套在2020年达成了惊人的营收翻番的成就，在自身营业规模已经是世界第一FPS游戏的情况下，还能实现翻番的成就，足见这套组合拳的威力。难怪动视暴雪高层会在这一年来一直不遗余力地推广这个框架。这也是他们实现双十亿规划的最大底气。在我看来，这些目标的实现，统统都要着落在暴雪的身上。具体的情况我们留到下文再细说。

第二点是，有可能是史上第一次利用财报会议来给为即将开幕的暴雪嘉年华打个预防针。回想一下财报之后媒体集中报道的最热门新闻，大概就是两条，一个是暗黑4和守望2将不会在2021年推出，还有一个就是多款魔兽世界免费手游正在开发中。作为一个面向投资者的财报会议，第一条因为涉及到来年的财务表现，在会上爆出来还勉强说得过去。但在我的印象里，这种打预防针式的披露产品上市规划，在历年的财报中也是极为罕见的。

第二条就更是预防针中的预防针了。动视暴雪的财报之前从未有过在游戏正式公布前就如此具体地放出风声。很显然，这是吸取了2018年暗黑不朽公布的教训，提前放风好让玩家社区有个心理准备，不要再引发激烈反弹。在我看来，这几乎是实锤了在接下来的嘉年华中会公布魔兽手游的消息。

第三点是我们今天要聊的重点，也就是暴雪的危机与希望。

首先来说说暴雪的危机。总体来说，2020年暴雪的财务表现还是很好的。虽然魔兽世界的暗影之地资料片是近十年来非常强劲的一部作品，但第四季度的表现依然不如2019年。这主要是因为其他游戏的表现下滑以及2020年嘉年华的缺席。但就算如此，暴雪全年的营业利润率还是很高的，达到了36％，虽然低于动视那变态的47％和King的40％，但这主要是被第四季度仅有28%的利润率给拖累了。

暴雪的危机最大的体现其实是在活跃玩家的数量正在逐年下降。从2017年第二季度超过4600万月活之后，暴雪经历了持续的下滑，2020年第四季度达到了五年来的最低点，2900万月活。而且这个季度还是有新魔兽资料片发售的。对比一下上个季度，3000万月活里有1000万是守望先锋贡献的，而到了这个季度，暗影之地在某些指标上是近十年来最高的，那么显然支撑起月活数据的守望先锋，在这个季度的衰退是很明显的。

那为什么动视暴雪高层还再财报中反复强调2022年是暴雪伟大的一年呢？

因为就像上文说的那样，实现双十亿的规划还得是靠暴雪发力。首先是实现十亿净收入的游戏，现在暴雪手里握着的守望2和暗黑4，是最有可能实现的。守望先锋早在2017年第一季度财报中就透露，守望先锋的营收已超过10亿美元，这是动视暴雪旗下第八款达到该收入水平的游戏。而根据SuperData的估计，在2019年年中，守望先锋实现了游戏内的收入突破10亿美元。这是魔兽世界，使命召唤，命运，糖果粉碎和炉石传说之后，第六款达到此成就的动视暴雪IP。不难想象，作为续作的守望2自然肩负了再来一个10亿的期望。

至于第二款十亿净收入的游戏，就落在了暗黑4身上，毕竟它的前作暗黑3，是取得了巨大商业成功卖出了超过1000万份的大作。

至于月活从4亿跨越式地增长到10亿，更是要依靠暴雪了，尤其是在2021年，没有太多作品推出的情况，暗黑不朽将会扮演起拯救暴雪月活数据的救世主。尽管在公布之初，暗黑不朽遭遇了大规模的批评，但是这款游戏在最近的区域A测期间，展示出巨大的潜力和优秀的游戏品质。更重要的是，它作为一款免费手游，天然拥有吸引千万潜在新玩家的能力。大家都知道，在使命召唤手游推出后，财报里动视的月活数据就一直用“亿”为单位，而不是以前的“千万”为单位了。可想而知，只要暴雪不出太大纰漏，那么暗黑不朽对于暴雪来说可能就是月活的金矿，再复刻一遍动视月活加0的盛况，应该指日可待。

总结一下，暴雪在2020年遭遇了一些困境，虽然利润尚可，但月活等重要指标呈现下滑趋势。尽管如此，动视暴雪高层依然对暴雪的未来充满信心，他们坚信依靠实施使命召唤框架策略，暴雪将会在2022年迎来伟大的一年，并一举带动动视暴雪实现双十亿的中近期规划。

以上就是本期暴打暗黑的全部内容。我是雪暴君，我们下期见。